Reserve Bank Of India Keeps Key Lending Rate Unchanged At 6.5%बाजार को जिन 5 बातों पर नजर रखनी होगी
बाजार प्रतिभागियों को मोटे तौर पर उम्मीद है कि आरबीआई खाद्य मुद्रास्फीति पर सतर्क रुख अपनाते हुए रेपो दर को अपरिवर्तित रखेगा। बाजार सिस्टम से अतिरिक्त तरलता निकालने के लिए आरबीआई की कार्ययोजना के बारे में भी जानने को उत्सुक है
The Reserve Bank of India’की मौद्रिक नीति समिति द्वारा 8 दिसंबर को समाप्त होने वाली अपनी समीक्षा बैठक में रेपो दर को अपरिवर्तित रखने की व्यापक उम्मीद है, लेकिन खाद्य मुद्रास्फीति के बढ़ते खतरों और सिस्टम में अतिरिक्त तरलता के संबंध में सतर्क रुख अपनाने की संभावना है।
जबकि बाजार भागीदार आरबीआई के संशोधित मुद्रास्फीति और जीडीपी पूर्वानुमानों का उत्सुकता से इंतजार कर रहे हैं, वे अतिरिक्त तरलता को खत्म करने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा किसी भी अतिरिक्त उपाय पर भी कड़ी नजर रख रहे हैं।
मई 2022 से 250 आधार अंकों की दर बढ़ाने के बाद, एमपीसी ने पिछली चार मौद्रिक नीति समीक्षाओं में रेपो दर को 6.5 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखा है।
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विशेषज्ञों का अनुमान है कि सब्जियों और दालों की बढ़ती कीमतों के कारण उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति आरबीआई के 6 प्रतिशत के सहनशीलता स्तर से ऊपर बढ़ जाएगी। जबकि अक्टूबर में भारत की खुदरा मुद्रास्फीति घटकर 4.9 प्रतिशत हो गई, हाल के सप्ताहों में कीमतें काफी अस्थिर रही हैं, विशेष रूप से प्याज और टमाटर, और दालों और मसालों के साथ।
नवंबर में प्याज की खुदरा कीमतों में महीने-दर-महीने लगभग 59 प्रतिशत की वृद्धि देखी गई और खाद्य मुद्रास्फीति तेज हो गई। अनियमित बारिश से रबी फसलें प्रभावित हुईं और मानसून में देरी से खरीफ फसल की कटाई बाधित हुई, जिससे आपूर्ति बाधित हुई।
Cautious stance
विशेषज्ञों को उम्मीद है कि रिजर्व बैंक नीतिगत दर को अपरिवर्तित रखेगा लेकिन सतर्क रुख अपनाएगा क्योंकि नवंबर में खाद्य मुद्रास्फीति बढ़ने की आशंका है।
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जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के शोध प्रमुख विनोद नायर ने कहा, "घरेलू नवंबर मुद्रास्फीति में वृद्धि की उम्मीद, रबी की खेती में गिरावट और खाद्यान्न की कीमतों में वृद्धि आरबीआई को अल्पावधि में सतर्क रुख अपनाने के लिए प्रभावित करेगी।"
“हमें उम्मीद है कि आरबीआई इस सप्ताह अपनी एमपीसी बैठक में सतर्क रुख अपनाएगा। जबकि स्थिर कोर मुद्रास्फीति एक राहत होनी चाहिए, यह मुद्रास्फीति की उम्मीदों पर बढ़ी हुई खाद्य मुद्रास्फीति के प्रभाव से सावधान रहेगी, ”बार्कलेज में ईएम एशिया इकोनॉमिक्स के प्रबंध निदेशक और प्रमुख राहुल बाजोरिया ने कहा।
GDP forecast
विशेषज्ञ वित्त वर्ष 2024 के लिए जीडीपी पूर्वानुमान में बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे हैं। वर्ष की दूसरी तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर सालाना आधार पर 7.6 प्रतिशत रही जो बाजार की उम्मीदों और आरबीआई के पूर्वानुमानों से काफी अधिक थी। इसके परिणामस्वरूप H1FY24 में सालाना आधार पर 7.7 प्रतिशत की वृद्धि हुई।
नाम न छापने की शर्त पर एक विशेषज्ञ ने कहा, "मजबूत विकास गति को देखते हुए, ऐसी संभावना है कि आरबीआई चालू वर्ष के लिए अपने जीडीपी पूर्वानुमान को 6.5 प्रतिशत के मौजूदा आंकड़े से 25-30 आधार अंक तक संशोधित कर सकता है।"
Liquidity withdrawal
भारतीय रिजर्व बैंक को बाजार से अतिरिक्त तरलता हटाने की जरूरत है। एक्यूइट रेटिंग्स एंड रिसर्च के मुख्य अर्थशास्त्री और अनुसंधान प्रमुख सुमन चौधरी ने कहा, "आरबीआई से ब्याज दरों के बेहतर संचरण को सुनिश्चित करने के लिए सिस्टम में तरलता को थोड़े घाटे के स्तर पर बनाए रखने की उम्मीद है।" उन्होंने कहा कि दिसंबर में उच्च सरकारी बांड मोचन और उच्च एफपीआई प्रवाह की संभावना के साथ, आरबीआई बाजार में सरकारी बांड बेचकर बाजार से अतिरिक्त तरलता खींचने के लिए ओपन मार्केट ऑपरेशंस (ओएमओ) जैसे उपकरणों की तैनाती पर विचार कर सकता है। .
इससे पहले, अगस्त में, RBI ने तरलता अतिप्रवाह को कम करने के लिए वृद्धिशील नकद आरक्षित अनुपात (I-CRR) पेश किया था। आई-सीआरआर के तहत बैंकों को मई-जुलाई के दौरान वृद्धिशील ऋण देने के लिए अतिरिक्त 10 प्रतिशत पूंजी अलग रखने की आवश्यकता थी। आरबीआई की आंतरिक गणना से पता चलता है कि इससे बैंकिंग प्रणाली से 1 लाख करोड़ रुपये से कुछ अधिक नकदी जब्त हो गई।
बाद में, अक्टूबर में, गवर्नर शक्तिकांत दास ने कहा कि केंद्रीय बैंक अतिरिक्त तरलता को दूर करने के लिए ओएमओ लॉन्च कर सकता है। बार्कलेज ने एक नोट में कहा, "हमें नहीं लगता कि आरबीआई तरलता को बहुत अधिक सख्त करने पर विचार कर रहा है, ऐसा न हो कि यह विकास में बाधा बने।" , इस प्रकार तरलता का प्रबंधन करने के लिए दो-तरफ़ा बाज़ार संचालन का संचालन किया जाता है।"
Consumer loan growth
ऐसे ऋणों में अनियंत्रित वृद्धि को रोकने के लिए बैंकों और एनबीएफसी के लिए असुरक्षित ऋणों के लिए जोखिम भार बढ़ाया गया है। मेहता इक्विटीज के निदेशक शरद चंद्रा ने कहा, लेकिन अगर इसका असर बैंकों के बही-खातों में नहीं दिखता है, तो और सख्ती के संकेत मिल सकते हैं।
गवर्नर दास ने अक्टूबर एमपीसी की बैठक में उपभोक्ता ऋण में तेजी से वृद्धि को हरी झंडी दिखाई थी, और बैंकों और एनबीएफसी को अपने आंतरिक निगरानी तंत्र को मजबूत करने और जोखिमों के निर्माण को संबोधित करने की सलाह दी थी।
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